Maintenant que l'année 2025 est bien entamée, la plupart des constructeurs automobiles ont livré leur rapport annuel de performances portant sur leur volume de ventes en 2024 , leur chiffre d'affaires et leur rentabilité. Cette dernière, donnée primordiale pour analyser la bonne santé financière d'une entreprise, n'est pas du tout la même d'une marque à une autre, selon qu'elle vend des modèles généralistes (fourchette basse et moyenne en termes de prix) ou premiums (fourchette haute).
Lorsqu’il s’agit de dégager de précieux bénéfices de la vente de leurs voitures, tous les constructeurs automobiles ne se valent pas. Cette année encore, il existe de fortes disparitions entre les différentes marques du marché. Il existe de sacrés écarts dans la rentabilité des constructeurs européens au niveau mondial.
Les leaders de la rentabilité
Sans surprise, Ferrari domine le classement des constructeurs automobiles les plus rentables en 2024. La marque italienne a enregistré un bénéfice moyen de 136 671 € par véhicule vendu, en hausse par rapport aux 117 927 € de 2023. Cette performance exceptionnelle s’explique par une stratégie axée sur l’exclusivité, des prix élevés et une demande constante pour ses modèles de luxe.
Ferrari est toujours le constructeur automobile le plus rentable La marge opérationnelle d’un constructeur automobile, c’est un indicateur clé qui permet de mesurer la rentabilité réelle de son activité industrielle. En clair, elle montre combien le constructeur gagne sur chaque euro de chiffre d’affaires, une fois déduits les coûts liés à la production, aux salaires, à la recherche ou encore au marketing - mais avant les impôts et charges financières.
Cette année encore, Ferrari est le constructeur le plus rentable du monde, avec une marge opérationnelle de 28,73% selon une étude réalisée par BestBrokers entre avril 2024 et mars 2025. La marque de luxe italienne gagne ainsi deux fois plus d'argent par voiture vendue que Toyota et Kia, deuxième et troisième avec des marges de 15,44 et 14,51% respectivement.
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Avec 1,88 milliard d'euros de chiffre d'affaires l'année dernière, Ferrari est incontestablement le maître de la rentabilité, avec 28,15% de marge réalisée sur chaque véhicule ! Une position qui n'a rien d'anormal pour la marque italienne, elle qui ne vend que des SUV et supercars à plusieurs centaines de milliers d'euros.
Selon les experts de Jato Dynamics, Ferrari reste le constructeur le plus rentable, avec une marge opérationnelle remarquable de 24 %, devant Tesla et Mercedes-Benz. Si les volumes de vente restent un indicateur important dans le secteur automobile, d’un point de vue financier, la marge opérationnelle est régulièrement mise en avant, traduisant l’efficacité d’un modèle.
John Elkann, le président de Ferrari qui dirige aussi Stellantis aux côtés de Carlos Tavares, a récemment déclaré aux actionnaires que le constructeur automobile disposait d'un carnet de commandes record pour ses modèles, la demande étant assurée jusqu’en 2024.
Il est indéniable que Porsche réalise des bénéfices nettement plus élevés sur chaque véhicule vendu que le groupe Stellantis. Depuis l’introduction de son Cayenne, Porsche s’est affirmé comme l’une des marques automobiles les plus lucratives au monde. L’expansion de sa gamme pour inclure une variété de modèles luxueux et familiaux, en plus de ses voitures de sport emblématiques, en fait un leader en termes de rentabilité, surpassant les marques premium et les constructeurs généralistes (bien que ne rivalisant pas avec les records exceptionnels de Ferrari).
Porsche se classe en deuxième position avec un bénéfice moyen de 18 142 € par voiture, bien que ce chiffre soit en baisse par rapport aux 22 747 € de 2023.
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Les résultats de l’année 2023, récemment dévoilés, viennent confirmer cette position. Avec un chiffre d’affaires de 40,5 milliards d’euros, des bénéfices nets de 7,3 milliards d’euros et une marge opérationnelle de 18%, Porsche continue de dominer le secteur automobile en termes de rentabilité.
Cela permet au spécialiste des voitures hautes performances de se situer sur la deuxième marche de ce podium économique.
Les challengers et les surprises
De manière plus surprenante, Suzuki se hisse à la troisième place en termes de marge d’exploitation, atteignant 10,30% en 2024.
Le consultant JATO Dynamics a établi un classement des marques les plus rentables, justement. La suite du classement est plus étonnante, et pour cause : on trouve en troisième position la marque japonaise Suzuki (10,30%), qui produit pourtant essentiellement de petits et abordables modèles. Comme ceux-ci sont très peu chers à produire et qu'ils sont écoulés en de grande quantité, mécaniquement la rentabilité augmente.
Cependant, dans le monde réel où les gens conduisent des voitures normales, les performances de Suzuki ont été les meilleures. Sa marge d'exploitation (le pourcentage des ventes que l'entreprise gagne après avoir payé les frais d'exploitation) est passée de 8,48 % en 2023 à 10,30 % en 2024.
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Le constructeur japonais était le troisième constructeur le plus rentable au monde, derrière seulement deux constructeurs de supercars : Ferrari et Porsche.
Toyota et Subaru affichent respectivement des marges d’exploitation de 10,25% et 9,83% en 2024. Toyota continue de bénéficier de sa stratégie de diversification, combinant véhicules thermiques, hybrides et électriques.
D'ailleurs, si l'on regarde les deux dernières marques à fermer le classement, on trouve deux de ses compatriotes japonais : Toyota, avec 10,25% de rentabilité par voiture, et Subaru avec 9,83%.
Mercedes-Benz et BMW enregistrent des marges d’exploitation de 9,34% et 8,08% respectivement.
Les cinq suivants sont respectivement Hyundai-Kia (9,52%), Mercedes-Benz (9,34%), BMW (8,08%), Isuzu (7,25%) et Tesla (7,24%), aux positionnements tout autant premiums que généralistes, signe qu'adopter des stratégies différentes porte bel et bien ses fruits !
Tableau des marges opérationnelles de quelques constructeurs automobiles
| Constructeur | Marge opérationnelle (2024) |
|---|---|
| Ferrari | 28,73% |
| Toyota | 15,44% |
| Kia | 14,51% |
| Porsche | 12,34% |
| Mercedes | 9,20% |
Les difficultés et les défis
Stellantis connaît une chute spectaculaire de sa rentabilité, avec une marge d’exploitation passant de 11,81% en 2023 à seulement 2,35% en 2024. Cette baisse est attribuée à une diminution des ventes, notamment en Chine, et à des coûts de production élevés.
À l’instar de ses volumes de vente, Stellantis a également connu une forte baisse de sa rentabilité. La marge est passée de 11,81 % en 2023 à 2,35 % l'année dernière, ce qui en fait le plus mauvais élève en termes de variation de marge parmi les 30 constructeurs automobiles analysés.
Nissan et Renault affichent également des performances décevantes, avec des marges d’exploitation de 1,22% et 4,58% respectivement.
Certains constructeurs enregistrent des pertes importantes par véhicule vendu. Lucid perd en moyenne 283 468 € par voiture, tandis que Rivian enregistre une perte de 87 323 € par unité. Aston Martin, malgré son positionnement haut de gamme, perd 18 491 € par voiture vendue.
Rentable ne veut pas toujours dire populaire, et populaire ne signifie pas forcément rentable. Certaines marques gagnent plus avec moins, comme si elles jouaient en F1 avec une consommation de 3L/100.
Après avoir analysé les données sur le nombre de voitures vendues dans le monde en 2024, nous pouvons dire qu'il est clair que des changements très importants sont en train de se produire dans ce secteur. Si l'on considère les volumes, par exemple, il est clair que la production et les ventes se déplacent des États-Unis et de l'Europe vers la Chine.
L’année 2024 a été marquée par des bouleversements significatifs dans l’industrie automobile mondiale. Alors que certains constructeurs ont su tirer leur épingle du jeu en maximisant leur rentabilité, d’autres ont vu leurs marges s’effondrer face à une concurrence accrue et à des défis économiques majeurs.
Dans une industrie automobile en pleine révolution énergétique, les performances d’aujourd’hui ne disent rien de celles de demain. Les bouleversements liés au passage accéléré des motorisations thermiques aux 100% électriques n’ont pas encore produits leurs effets. Le virage s’annonce crucial, voire vital pour certaines marques.
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